泡沫期离场判断法-4406747817-风险收益比不理想时提前退场

核心：泡沫阶段不以估值是否”贵了”作为退出信号，而以风险收益比是否可接受为判断标准——一旦潜在风险超过潜在收益，即主动离场，不等音乐停止。

泡沫难以精准计量大小，“历史上的泡沫有大有小，很难精准把握每一轮泡沫的程度”。因此不单纯因为估值变贵就退出，但也不等音乐完全停止。触发点是感知到风险收益比不再理想。

舞会比喻：“好比参加一场舞会，我们希望在音乐停止前顺利退场，但没人知道音乐何时会停下。“与花旗2008年”只要音乐还在演奏就必须跳舞”的路径相反——即便音乐仍在，感知到风险即离场，“避免音乐停止后可能出现的踩踏”。