格雷厄姆两简易法-净流动资产与组合筛选

格雷厄姆认为”不值得为了找到极佳投资机会进行大量分析”——他给了两种纯量化的简易方法：

1. 净流动资产价值法（市值 < 流动资产 − 全部负债）：30 多年回测年均收益 20%+。
2. 组合筛选法：用利润数据为主的指标买入多只低估个股形成组合，例如：
   • PE(TTM) < 7 倍（首选）
   • 红利率 > 7%
   • PB < 0.8 倍
   • 等等

第二种方法在 1925-1975 区间获得 15%+ 年化，约为道指 2 倍。两种方法的共同优点是逻辑优秀、简单实用、事实支撑——不依赖深度个股研究，靠规则和分散就能跑赢市场。这是给”不愿/不能做深度分析”的资金一个 baseline 策略。

来自格雷厄姆（茨威格转述），[5642562501]（雪球）二次转述。