利息保障倍数容跌空间法-5642562501-20倍买入留3倍底

债券安全边际的量化方法——把”距离底线还有多远”转成倍数容跌空间。

设最低安全值为 3 倍利息保障倍数：

1. 若买入时该证券是 20 倍，则它从 20 跌到 3 之间存在巨大容跌空间。
2. 容跌空间越大，证券实际出问题的概率越小。
3. 即使经历安全边际大幅缩小（如从 20 跌到 8），证券依然安全，价格不会大幅下跌。
4. 价格不大跌就为调仓留出足够时间。

这是把”安全边际”从直觉概念变成可量化的”距离底线倍数”——同一逻辑可外推到 PB / PE / FCF yield 等任意安全指标：先定底线值，再要求买入时位于底线 N 倍以上，N 越大组合越能扛住基本面恶化。

[5642562501]（雪球）