PB-ROE买入纪律-摆脱幻想-动态ROE比PB大于等于15%

用一条机械阈值替代”高低”主观判断：动态ROE/PB ≥ 15%、不计成长、民企谨慎。

每个人对”高/低”的标准不同，作者把自己的纪律具体化为可机械执行的公式：

1. 核心阈值：动态 ROE / PB ≥ 15%
2. 不计入成长：阈值用静态结构，不靠成长率压低门槛
3. 成长是免费 upside：若标的实际还有成长，长期回报率必 > 15%
4. 民企谨慎：同样阈值套在民企上还要再打折

意义在于把”不低不买”这条原则从口号转成可校验的入场条件，使决策不再依赖临场判断或情绪。

[摆脱幻想]（雪球）