资本开支收缩信号-modest_-龙源2026投产计划低于2025实际
核心观察：用龙头运营商自己给出的、低于上年实际值的投产/开工计划，作为新能源装机增速放缓、供给端开始收缩的领先信号。
证据：
- 总量数据：2026 年 1~3 月国内新增光伏装机 41.39GW，同比下降 31%；新增风电装机 15.77GW，同比增长 8%，装机逐步放缓。
- 龙头自报计划下修：龙源电力提出”2026 年计划开工新能源装机 4.5GW、投产新能源装机 4.5GW”，低于其 2025 年实际投产装机 4.85GW——龙头主动把计划值压到去年实际值以下。
- 从规模导向转质量导向：京能清洁能源业绩交流会提出”保规模、促增长、优结构、稳效益”，着力提升高质量项目的低成本获取能力，“不再盲目追求装机数量”。
可迁移：在产能/装机驱动的行业里，比起官方总量预测，龙头企业把自报投产计划压到低于上年实际值、并把口径从”扩规模”改成”提质量”，是供给侧开始收缩的更可信领先信号。
[7305934056]（雪球）