胜率基准对位法-孤鹰广雁-起止大盘相近才有意义

胜率（盈利股票占比）只在起止两端大盘点位相近、且样本足够分散时才反映真实选股水平。

孤鹰广雁给胜率使用前加了三道筛子：

1. 基准对位：选取的统计区间起点与终点大盘点位差不多，比如 $沪深300(SH000300)$ 的 2015 年底 vs 2024 年，$恒生指数(HKHSI)$ 的 2014 年底 vs 2021 年底——意思是”大盘没涨的情况下”你赢的比例，剔除 beta 顺风。

2. 扣除打新：A 股新股几乎都是赚钱的，与水平无关与运气有关，必须从胜率分子分母中剔除。

3. 样本量：长期单调一只或少数几只股票，胜率没有统计意义。

满足前提后的经验阈值（“不一定对”）：>60% 适合炒股，<30% 不如买基金或指数基金。这条把一个看似客观的数字（胜率）拆成 必须先做条件控制再读数——同一个 65% 在牛市顶部和大盘平盘时含义完全不同。

[1216640586]（雪球）