老窖此轮挺价与上轮激进提价两点区别-南山大白熊-只挺不提加38度养渠道

核心 lens：泸州老窖本轮挺价险棋与上一轮（十多年前）激进提价导致渠道崩溃有两个结构性区别，使得此轮代价可控性更高。

两个区别：

1. 幅度不同：上轮是主动逆势大幅提价，彻底超出市场承受力；本轮是”挺价”——保持比降价后的五粮液普五贵50元即可，并非主动拉高定价，而是拒绝跟随五粮液降价，维持相对价差。
2. 缓冲机制不同：上轮没有对应的走量品种兜底；本轮高度国窖挺价的同时，38度国窖可以顺畅走量，“养活渠道，兜住报表，拉长战线”——让经销商即便在高度国窖动销放缓期间也有现金流，避免渠道快速退出。

风险仍在：挺价短期内必然损失份额、伤害业绩；若渠道动销长期不畅，经销商也可能逐步退出，影响长期分销能力。南山大白熊选择”谨慎相信管理层”但”在价格和仓位上做好控制”。

[南山大白熊]（微信）