格系价投有效源于三种稀缺相乘-破晓笔记-长期资金愿意锁认可价投千不足一
框架：要解释格系价投为什么有效，先拆解为什么用这招的人极少。少，源于三种稀缺的重叠，三者是相乘而非相加的关系：
- 长期资金——能锁十年的钱不超过 10%。机构手里绝大多数是”别人的钱”（借来的或托管的），客户忍不了，坚持就没规模、甚至被解雇；这正是顶尖名校高才生扎堆的主流金融机构里几乎没有”原教旨格系”的原因——不是不懂，是钱是别人的。
- 长期意愿——有长期资金的人，心甘情愿锁十年不离场的又不到 10%。“能”和”愿意”中间隔着巨大鸿沟，锁十年妥妥反人性。
- 观念认同——既能锁又愿意锁的财主，未必认可价投；很多人只是把股市当娱乐场，长期只进不出却不看估值、不懂市净率、不知股息率与派息率之别。
量级估算：每道门槛过滤掉 90%，三层下来只剩千分之一；实际远不止三层，所以远低于千分之一。
可迁移用法：判断一个策略能否长期赚钱，先问”是什么稀缺结构在过滤掉竞争者”，并确认这些过滤器是结构性（资金性质、人性、观念）而非可被工具抹平的（信息、算力）。
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