施洛士港股不适用-6786155615-年线低点跌多加仓规则失效

核心 view：原教旨低估值标准放在港股要打折看；具体来说，“施洛士那种”在港股需要修订。

修订点：施洛斯典型规则——“找年线在低点的股，跌多了还加仓”——作者”不太认为这条规律还有意义”。

为什么修订：作者从去年金斯瑞的教训出发，意识到”买的标准虽然都符合原教旨，后面发现标准也得适用不同的市场”。港股低估值有大量结构性陷阱（人品/财务/亏损/小盘流动性，参见 港股低估值红线五条-6786155615-人品财务亏损小盘心底疑虑）——单纯按价格信号（年线低位 + 跌多）加仓，会进入”低估值意味着瑕疵和纠结”的负面因素堆。

替代做法：财务和管理标准弄高一点，估值标准弄低一点；不必”一个个都看”——把过滤前移到质地，而不是事后靠加仓摊薄成本。

method 价值：警告”原教旨可移植性”的幻觉——美股 60 年代的施洛斯环境和港股小盘的劣质供给不是同一个市场。具体可迁移到任何”把美股策略原样搬到港股/A 股”的检视场合。

[6786155615]（雪球）