定投只改善买入节奏不替代资产池判断-8361579532

核心：定投只能改善买入节奏，不能替代对资产池、估值和风险来源的判断。

作者多年定投易方达蓝筹精选（最受认可的基金经理 + 核心资产组合），至今仍亏损约 20% 多——长期分批买入并未避免长期亏损。

边界条件：当一个资产类别长期估值中枢下移、持仓集中在同一风格、背后宏观与资金流向持续恶化时，定投不会自动带来正收益，「甚至可能让人在一个长期下行的资产里不断增加暴露」。