好公司低再投资特征-2386334596-可派息70%不损前景

识别 lens：好公司的一个特征是赚钱之后，不必为了维持经营和竞争优势而把大量利润再投回去。

由此推出的可验证信号：这类公司”可以大方地实施分红，将70%以上的利润分掉，也不影响公司前景”。即高派息率本身是低再投资需求的结果，可反过来当作筛选好公司的线索。

用法：看到一家公司能持续把 70%+ 利润分掉而前景不受损，说明其护城河维持成本低、自由现金流充裕——区别于靠不断资本开支才能维持地位的重资产生意。