四层保护框架-逸修1-流动性宽松时勿放弃前三层
投资有四层保护：基本面、估值、仓位、流动性。流动性是用来增加容错的第四层，不是用来替换前三层的；放弃前三层去吃流动性红利，就是犯大错的入口。
逸修1 把”保护”分成四层，按重要性递减但都不可省略：
- 基本面保护：标的本身经营层面经得起放大镜的审视。
- 估值保护：买入价相对内在价值有足够安全边际。
- 仓位保护：单一标的与组合层面的仓位约束，控制最坏情形损失。
- 流动性保护：宏观流动性宽松带来的额外容错——这层属于环境给的，不属于自己挣的。
可操作的告警：当流动性宽裕、市场普涨时，许多人会因为前三层”看起来不重要了”而主动放松甚至放弃，去追那些基本面/估值/仓位都不达标的标的。一旦流动性收缩，前三层的缺失会被同时清算——这是逸修1 反复强调的”犯大错的一个点”。
反向的纪律：流动性是用来叠加在前三层之上、提供容错的，不是用来替代前三层的。流动性好时反而要主动检查”如果今天流动性突然收紧，我手里的仓位前三层都站得住吗”。
[1936609590]（雪球）