中远海运国际收息锚-香港市場先生-6.37元PE12.1倍股息率9.73%
核心：作者把中远海运国际定位为收息标的，以「股息可维持」为锚给出估值参考——现价 6.37 元对应 2025 年 PE 12.1 倍、股息率 9.73%。
支撑「股息不下降」信念的基础：
- 派息能力：2025 年恒常股息每股 52 港仙（+8.33%），派息比率接近 100%；另派特别股息 10 港仙，合计 62 港仙（+29.2%）。
- 现金底气：净现金 58.2 亿元、零借贷，财务状况极好，higher-for-longer 利率环境利好利息收入。
- 业绩稳定：表内业务（尤其保险顾问）稳健，盈利增长靠表外中远佐敦（估 2026 年净利增速 10%-15%）。
作者结论：「我相信公司有能力维持股息不下降。」
stance：这是一个「以股息率为主、PE 为辅」的收息锚，前提是派息可持续；若派息比率已近 100%，未来增派只能靠盈利增长（中远佐敦）或特别息，缺乏内生派息提升空间是隐含约束。锚点系于 2025 年报，需结合后续利率走向与中远佐敦盈利更新。
[香港市場先生]（知识星球）