Stock-600886-国投电力 业务与背景 雅砻江流域水电开发主体（持股雅砻江流域水电开发有限公司 52%，川投能源持 48%）；已投产水电装机容量 21.3045GW，在建核心装机 3.72GW，投产时间约 2029 年。 Leading Indicators 估值 — 如何建立估值模型 公司管治 投资逻辑 垄断因子 隐藏资产 / Hidden assets 会跌多少？ 会涨多少？ 投资期限 时机 — 为什么现在买 負面觀點 - 為什麼不買